Podes estar a perder dinheiro não pelo que investes, mas pelo que pagas à corretora. A diferença entre 0 e 5 euros por operação parece pequena, mas num plano de investimento regular ao longo de anos, conta. Além disso, corretoras estrangeiras e nacionais têm obrigações fiscais diferentes: umas comunicam automaticamente à AT, outras obrigam-te a fazer esse trabalho à mão no IRS. Este guia ajuda-te a perceber o que estás realmente a escolher quando abres conta.
O que é
Um guia comparativo das principais corretoras disponíveis para portugueses: IBKR, DEGIRO, XTB, Trading 212 e Trade Republic. Inclui tabela de comissões, regulação e proteção do investidor.
O que aprendes
As diferenças entre corretoras locais e internacionais, como funciona a proteção dos teus ativos, as obrigações fiscais de declarar contas no estrangeiro, e os critérios objetivos para comparar as opções disponíveis.
O que podes fazer
Comparar comissões entre plataformas, analisar as características de cada corretora por perfil de investidor e perceber os riscos e proteções de cada opção.
O que é uma corretora?
Uma corretora (ou broker) é a entidade intermediária que te permite comprar e vender instrumentos financeiros nos mercados: ações, ETF, obrigações, fundos e outros. Sem uma corretora não consegues aceder diretamente às bolsas de valores.
Em Portugal, podes usar corretoras estrangeiras com autorização para operar na UE ao abrigo da Diretiva MiFID II. A maioria dos investidores portugueses opta por corretoras europeias ou internacionais devido às comissões mais competitivas.
A corretora é apenas o intermediário. Os teus ativos (ETF, ações) pertencem-te a ti e estão segregados do balanço da corretora. Se a corretora falir, os ativos devem ser-te devolvidos. O que pode estar em risco é o dinheiro em conta (não investido), daí a importância do esquema de proteção do investidor.
Tipos de corretoras
Corretoras online EU
DEGIRO, XTB, Trading 212. Reguladas em países da UE (Holanda, Polónia, Chipre). A XTB tem sucursal própria em Portugal; a DEGIRO e a Trading 212 operam por passaporte europeu, ao abrigo da Diretiva MiFID II.
Corretoras internacionais
Interactive Brokers. Opera em Portugal através da subsidiária irlandesa (IBKR Ireland Ltd), regulada pelo Central Bank of Ireland. Amplamente usada por investidores experientes em Portugal.
Bancos com corretagem
Trade Republic. Banco alemão com licença bancária completa, com sucursal em Portugal registada no Banco de Portugal desde julho de 2026. Ao contrário das corretoras que só fazem investimento, funciona também como banco do dia a dia.
Comparação das principais corretoras
Focado nas corretoras mais usadas por investidores de retalho em Portugal. Comissões referentes a ETF listados em bolsas europeias (Euronext Amsterdam, Xetra), que é o caso típico de quem compra ETF como o VWCE ou CSPX. Estes ETF já dão exposição a empresas do mundo inteiro, incluindo dos EUA, apesar de negociados em euros na Europa. A coluna "Ações EUA" é só para quem quer comprar ações de empresas específicas, como a Apple ou a Tesla, a título individual.
| Corretora | ETF e ações (Europa) | Ações EUA | Câmbio | Custódia | Regulação | Proteção |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Interactive
Brokers IBKR Ireland Ltd |
€1,25/ordem ¹ | desde $0,35/ordem ¹ | 0,03% ⁷ | Gratuita | CBI | Até 20.000€ (90%, ICS) + até 500.000$ (SIPC) ⁹ |
| DEGIRO flatex DEGIRO Bank SE |
ETF: desde €1/ordem ² Ações: desde €2/ordem ³ |
€2/ordem ³ | 0,25% ⁷ | Gratuita (mercado nacional) ⁸ | BaFin / AFM | Até 20.000€ (90%) + até 100.000€ (depósitos) ⁹ |
| XTB XTB S.A., Sucursal em Portugal |
0% ⁴ | 0% ⁴ | 0,5% ⁷ | Gratuita ⁸ | KNF / CMVM | Até 20.100€ (KDPW) |
| Trading
212 T212 Markets Ltd (Chipre) |
0% | 0% | 0,15% ⁷ | Gratuita | CySEC ⁵ | Até 20.000€ (90%, ICF-CY) |
| Trade
Republic Trade Republic Bank GmbH, Sucursal em Portugal |
€1/ordem ⁶ | €1/ordem ⁶ | Incluída no preço ⁷ | Gratuita | BaFin / BdP | Até 20.000€ (90%) + até 100.000€ (depósitos) ⁹ |
Notas da tabela
¹ Interactive Brokers tem dois planos de comissões: Tiered, o mais escolhido por investidores de retalho e usado nesta tabela, e Fixed, com mínimos mais altos por ordem (3€ na Europa, 1$ nos EUA). Também há mais de 500 ETF UCITS da iShares sem comissão através da função "Recurring Investments", para quem investe de forma programada.
² Na DEGIRO, os ETF da Seleção Popular custam 1€ por ordem (0€ de comissão mais 1€ de taxa de manuseamento), mas só na bolsa Tradegate e sujeitos à Política de Uso Justo da corretora. O VWCE e o IWDA estão incluídos nesta seleção. Fora dela, os ETF custam 3€ por ordem.
³ Na DEGIRO, as ações de Portugal, EUA e Canadá custam 2€ por ordem. As de outros mercados europeus, como a Alemanha ou a Áustria, custam 4,90€. Mercados como a Austrália, o Japão ou Singapura custam 6€.
⁴ Na XTB, a comissão de 0% aplica-se até 100.000€ de volume negociado por mês, somando todas as contas do cliente. Acima desse valor, aplica-se uma comissão de 0,2%, com um mínimo de 10€ por ordem. A generalidade dos investidores de retalho não chega a atingir este limite.
⁵ Os clientes portugueses da Trading 212 ficam na subsidiária cipriota, T212 Markets Ltd, regulada pela CySEC. O grupo também tem entidades reguladas pela FCA, no Reino Unido, e pela BaFin, na Alemanha, mas nenhuma delas serve atualmente clientes em Portugal.
⁶ Desde julho de 2026, a Trade Republic passou a executar as ordens através do modo Best Price, que compara os preços em várias bolsas de referência e custa 1€ por ordem, o valor indicado nesta tabela. Quem preferir escolher diretamente a bolsa de execução, incluindo a Nasdaq ou a NYSE, pode usar o modo Direct Price, por 2€ por ordem, seja qual for o montante.
⁷ Câmbio: custo de trocar para uma moeda diferente do euro, por exemplo para comprares uma ação dos EUA em dólares. No IBKR, a conversão automática custa 0,03%, mas pode ser feita manualmente por um valor bastante mais baixo antes da compra, através da função "Convert Currency". Na DEGIRO, é sempre 0,25%. Na XTB, é sempre 0,5%. Na Trading 212, é 0,15%, a mais baixa das cinco. Na Trade Republic, não há uma percentagem separada: o custo de câmbio já está incluído no preço apresentado no momento da ordem.
⁸ Custódia: custo de guardar os teus ativos ao longo do tempo. Na DEGIRO, a ligação à Euronext Lisboa, o mercado nacional, é gratuita. A ligação a outras bolsas custa até 2,50€ por ano, por bolsa. Na XTB, a custódia só passa a ter custo, 0,2% ao ano com um mínimo de 10€ por mês, para carteiras com um valor médio diário acima de 250.000€, um patamar que a generalidade dos investidores de retalho não atinge.
⁹ Esta proteção cobre o dinheiro e os títulos não devolvidos pela corretora em caso de insolvência, não as perdas normais de mercado. O IBKR, por não ser um banco, tem apenas o ICS irlandês (90% até 20.000€) mais o SIPC americano (até 500.000$, dos quais até 250.000$ em dinheiro, para ativos custodiados nos EUA). A DEGIRO e a Trade Republic, por serem bancos alemães com licença bancária completa, somam duas camadas de proteção: o sistema alemão de indemnização a investidores (90% até 20.000€, para os títulos) e a garantia de depósitos alemã (até 100.000€, para o dinheiro parado em conta, o mesmo mecanismo que protege uma conta à ordem em qualquer banco).
Comissões indicativas. Verifica sempre as condições atuais em cada plataforma antes de abrires conta. Taxas de câmbio e spreads podem aplicar-se em transações fora da zona euro.
Simulador de custos anuais
Introduz a tua estratégia e descobre quanto pagas por ano em comissões, corretora a corretora.
Interactive Brokers
IBKR Ireland
—
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DEGIRO
flatex DEGIRO Bank
—
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XTB
X-Trade Brokers
—
—
Trading 212
T212 Markets (CY)
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—
Trade Republic
Sucursal em Portugal
—
—
Inclui comissões por ordem e custódia DEGIRO (€2,50/ano por bolsa). Não considera spreads FX, taxas de inatividade nem custos de retirada. Comissões indicativas, verifica sempre as condições vigentes.
Como escolher a tua corretora
Regulação e segurança
Confirma sempre que a corretora tem uma autoridade financeira a supervisioná-la, como a CMVM em Portugal, a BaFin na Alemanha, a AFM na Holanda ou a CBI na Irlanda. Uma corretora autorizada num país da UE pode operar legalmente em Portugal, com ou sem escritório aqui, graças ao passaporte europeu previsto na Diretiva MiFID II. Mais regulação não elimina o risco, mas ajuda bastante se alguma vez houver um problema.
Proteção do investidor
As tuas ações e ETF pertencem-te e ficam sempre separados do dinheiro da corretora. Por isso, se a corretora falir, não entram na falência, ainda que a devolução possa demorar semanas ou meses. Já o dinheiro parado em conta corrente tem um limite de proteção mais baixo, normalmente até €20.000 (no IBKR, por exemplo, através do fundo irlandês, com uma camada extra até $500.000 para ativos guardados nos EUA). A Trade Republic foge a este padrão porque também é um banco: o saldo em conta tem a mesma proteção de um banco normal, até 100.000€.
Comissões reais
Além da comissão por ordem, olha também para a taxa de custódia anual, o spread de câmbio nas conversões, a taxa de inatividade e eventuais custos para levantar dinheiro. Uma comissão de €0 por ordem pode esconder um spread de câmbio de 0,15% que, em compras frequentes, acaba por custar mais do que uma comissão fixa de €1,25.
Ativos disponíveis
Se só queres comprar ETF de acumulação listados na Euronext Amsterdam ou Xetra (como o VWCE, CSPX, IWDA), a maioria das corretoras serve, mesmo para teres exposição aos EUA ou à Ásia, porque esses ETF já replicam índices globais. Se preferires comprar ações de empresas específicas fora da Europa, as opções variam mais: para ações dos EUA, as cinco corretoras desta página servem. Para mercados menos comuns, como o coreano, as opções são poucas. A Coreia do Sul só passou a ter acesso direto através do IBKR em 2026; nas restantes corretoras, a alternativa costuma ser um ETF que replique esse mercado, como o iShares MSCI South Korea (EWY).
Documentação fiscal para o IRS
Em Portugal, és sempre tu a tratar do IRS dos teus investimentos. Regra geral, usas a Categoria G para ganhos na venda (mais-valias) e a Categoria E para dividendos. Se venderes ações ou ETF de bolsas estrangeiras, declaras no Anexo J, seja a corretora XTB, IBKR, DEGIRO, Trade Republic ou outra. A XTB e a Trade Republic têm as duas uma sucursal registada em Portugal, o que pode trazer vantagens práticas, como valores de venda pré-preenchidos no IRS. Mas só a Trade Republic, por oferecer também um IBAN português, deixa de exigir a declaração da conta como conta estrangeira no Quadro 11 do Anexo J. Nas restantes corretoras, incluindo a XTB, essa obrigação mantém-se. Ainda assim, confirma sempre a informação mais recente com um TOC antes de submeter o IRS.
Risco cambial
Mesmo que a tua conta esteja em euros, muitos ETF são geridos internamente em dólares americanos, ainda que listados em euros nas bolsas europeias. Isto significa que o valor dos teus ativos também é afetado quando o euro sobe ou desce face ao dólar. Se a corretora converter a moeda automaticamente, cobra normalmente um spread por isso, o que pesa mais em compras frequentes de valores baixos. A maioria dos ETF UCITS da Euronext Amsterdam ou da Xetra já negoceia em euros, o que simplifica a vida à maioria dos investidores de retalho.
Qual escolher para o teu perfil
Iniciante que quer começar simples
Para quem privilegia simplicidade e baixo custo, compara plataformas com interface intuitiva, comissões reduzidas e planos automáticos de investimento (DCA). Exemplos frequentemente analisados neste perfil incluem XTB e Trading 212, com diferenças relevantes na supervisão regulatória e no histórico operacional em períodos de maior volatilidade.
Comparação por critérios, não recomendaçãoInvestidor regular em ETF (médio prazo)
Para investimento recorrente em ETF, compara sobretudo custo total, robustez da plataforma, qualidade dos relatórios para o IRS e proteção de ativos. DEGIRO e Interactive Brokers são exemplos comuns nesta comparação, mas a escolha deve ser feita com base nos teus objetivos, montante investido e tolerância a complexidade operacional.
Informação comparativa, não aconselhamentoQuem quer juntar banco e investimento numa só app
Para quem prefere ter conta à ordem, cartão e investimentos no mesmo sítio, a Trade Republic passou a oferecer, com a sucursal portuguesa, um IBAN nacional e juros diários sobre o saldo não investido, além da compra de ações e ETF por 1€ de comissão. Faz mais sentido para quem quer substituir parte da relação com a banca tradicional, e não apenas abrir uma conta de investimento secundária.
Novidade desde julho de 2026Fiscalidade com corretoras estrangeiras
Ao usares uma corretora estrangeira (DEGIRO, IBKR, XTB, Trade Republic, etc.), a responsabilidade de declarar os teus rendimentos ao Fisco português é inteiramente tua. A corretora não faz retenção na fonte em Portugal.
A XTB e, desde julho de 2026, a Trade Republic têm as duas uma sucursal registada em Portugal. Mas só a Trade Republic oferece também um IBAN português. É esse IBAN, e não a sucursal em si, que faz com que a conta deixe de ter de ser comunicada como conta estrangeira no Quadro 11 do Anexo J. Na XTB, essa obrigação mantém-se. As mais-valias e os dividendos continuam a ser declarados da mesma forma em todas as corretoras, na Categoria G e na Categoria E respetivamente. Confirma sempre a informação mais recente com a tua corretora ou com um TOC antes de submeteres o IRS.
Para mais detalhe sobre como declarar, que anexos usar e quando compensa englobar, consulta o nosso Guia de IRS do Investidor.
Perguntas frequentes
Fontes e Referências
- Código dos Valores Mobiliários (DL n.º 486/99, atualizado): legislação nacional que regula a intermediação financeira e as corretoras em Portugal
- ESMA: MiFID II Overview: regulação europeia de corretoras (MiFID II, KIID)
- CIRS: Código do IRS: art. 5.º (Categoria E), art. 10.º (Categoria G), art. 71.º e 72.º (taxas liberatórias e especiais)
- DL n.º 222/99, de 22 de junho: criação e funcionamento do Sistema de Indemnização aos Investidores (SII) em Portugal
- Portal das Finanças: Instruções do Modelo 3 / Anexo J: instruções de preenchimento para declaração de contas e rendimentos de fonte estrangeira
- Interactive Brokers: Proteção e Regulação (IBKR Ireland): regulação CBI, proteção ICS e SIPC
- DEGIRO Portugal: Termos e Condições e Informação Regulatória: informação regulatória para investidores portugueses
- Trade Republic: comunicado oficial sobre a sucursal em Portugal (16 de julho de 2026): lançamento da sucursal, IBAN português e nova estrutura de juros
- Banco de Portugal: registo de instituições autorizadas (Trade Republic Bank GmbH, Sucursal em Portugal): confirmação do registo junto do regulador nacional
As comissões e condições apresentadas são indicativas e sujeitas a alteração. Verifica sempre as tarifas atuais no site oficial de cada corretora antes de abrir conta.